올리패스: 인공유전자 치료제로 바이오 혁신을 이끄는 기업

올리패스(Olipass Co., Ltd., 244460)는 인공유전자(oligonucleotide) 기반 치료제 개발에 주력하는 한국의 바이오테크 기업입니다. 2006년 설립된 이 회사는 mRNA 조절 기술을 통해 난치성 질환 치료제를 연구하며, 코스닥 시장에서 주목받고 있습니다. 본 글에서는 올리패스의 사업 구조, 최근 주가 흐름, 재무 상황, 미래 가능성, 투자 시 고려점을 분석합니다. 추가로 바이오 산업 트렌드와 투자 접근법도 다루며, 올리패스의 잠재력을 탐구합니다.

---

올리패스의 사업 구조와 기술적 경쟁력

올리패스는 인공유전자 치료제, 플랫폼 기술, 파이프라인 개발이라는 세 가지 축을 중심으로 운영됩니다.

 

인공유전자 치료제

올리패스는 OPNA(Oligopeptide Nucleic Acid)라는 독자적인 인공유전자 플랫폼을 개발했습니다. 이는 세포 투과성과 핵산 친화성을 높인 기술로, pre-mRNA에 결합해 질병 유발 단백질 생성을 억제합니다(Exon Skipping). 대표 제품은 비마약성 진통제 OLP-1002로, 2025년 호주 임상 2a상에서 긍정적 결과를 기대하며 매출의 핵심 동력으로 부상하고 있습니다.

 

플랫폼 기술

OPNA 플랫폼은 루게릭병(ALS), 근위축성 측삭 경화증 등 유전자 변이 질환 치료에 활용됩니다. 국가신약개발사업 과제에 선정되며 기술력을 인정받았고, mRNA 조절 기술로 시장에서 차별화된 입지를 구축했습니다. 이 부문은 장기적 성장 기반으로 평가됩니다.

 

파이프라인 개발

OLP-1002 외에도 항암제, 신경질환 치료제 등 다양한 파이프라인을 확장 중입니다. 2024년 제노큐어와 협력으로 재생의료 분야 진출을 모색하며, 매출 다각화를 추진하고 있습니다.

 

 

강점: 올리패스는 OPNA의 독보적 기술과 임상 단계 파이프라인으로, 글로벌 바이오 시장에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.

---

최근 주가 동향: 급등과 조정의 교차

올리패스의 주가는 2025년 초 급등 후 변동성을 보이고 있습니다. 주요 흐름은 다음과 같습니다.

• 임상 호재와 테마주 열풍
  2025년 1월 OLP-1002의 호주 임상 2a상 조기 진입 소식과 mRNA 테마로 주가가 3일 연속 상한가(약 90% 상승)를 기록했습니다. 공모가(약 5,000원) 대비 최고 8,240원까지 치솟으며 투자 심리를 자극했습니다.
• 정부 지원과 계약
  국가신약개발사업 선정과 제노큐어와의 협력 소식이 추가 상승 요인으로 작용하며, 주가는 한때 150% 이상 급등(약 12,500원대)했습니다.

---

재무 상태

올리패스의 재무는 성장 가능성과 리스크가 공존합니다. 2024년 매출은 약 150억 원(전년 대비 20% 증가)으로 추정되며, 주로 기술 이전료와 연구비 지원으로 구성됩니다. 순손실은 약 127억 원으로, 임상 비용 증가가 원인입니다. 현금 보유액은 약 36억 원(2024년 말 기준)으로, 유동부채(77억 원) 대비 부족해 자본잠식률이 80%에 달합니다.

• 자금 조달: 2025년 유상증자(약 100억 원 예정)로 운영 자금을 확보할 계획이나, 납입 지연 시 관리종목 지정 위험이 있습니다.

평가: 재무 건전성은 약하지만, 임상 성공 시 수익성이 급증할 가능성이 있습니다.

---

미래 전망: 임상 성공과 글로벌 진출

올리패스의 미래는 임상 결과와 시장 확대에 달렸습니다.

• OLP-1002 성공 여부: 2025년 하반기 임상 2a상 결과가 긍정적이면, 글로벌 제약사와 라이선스 계약(예상 1,000억 원)이 가능합니다.
• mRNA 치료제 시장: mRNA 기반 치료제 시장은 2026년 5조 원을 돌파할 전망이며, OPNA 기술로 이 분야에서 경쟁력을 강화할 수 있습니다.
• 재생의료 협력: 제노큐어와의 파트너십으로 중국 시장 진출이 기대되며, 매출 200억 원 목표입니다.
• 리스크: 임상 실패나 자금 부족으로 계속기업 존속 불확실성이 커질 수 있습니다.

전망: 기술력은 뛰어나지만, 자금과 임상 성과가 핵심 변수입니다.

---

투자 시 고려해야 할 점

올리패스에 투자하려면 다음을 점검하세요.

1. 임상 불확실성
   임상 2a상 결과가 변수로, 실패 시 주가가 50% 이상 하락할 수 있습니다.
2. 재무 리스크
   자본잠식과 유동성 부족으로 유상증자 의존도가 높습니다.
3. 주가 변동성
   바이오주의 특성상 단기 등락이 심하며, 테마주 과열로 조정 위험이 있습니다.
   지표: 임상 발표 시점과 유상증자 진행 상황을 주시하세요.

---

바이오 산업 트렌드와 투자 팁

바이오 산업은 mRNA, 유전자 치료제, 재생의료로 연 10% 이상 성장 중입니다. 올리패스는 OPNA와 임상 파이프라인으로 이 흐름에 동참하며, 국가 지원으로 입지를 강화하고 있습니다.

• 투자 팁: 단기적으로 임상 결과 발표를 기다리고, 장기적으로 글로벌 계약 성과를 주목하세요. 5,000원대 지지선에서 분할 매수를 고려할 만합니다.

---

결론

올리패스는 인공유전자 치료제로 바이오 혁신을 추구하는 유망 기업입니다. 최근 주가 급등은 임상 호재와 mRNA 테마로 촉발됐으며, 재무는 취약하지만 기술력과 성장성은 매력적입니다. 투자 시 임상 성공과 자금 조달을 신중히 판단해야 합니다. 바이오 산업의 미래를 믿는다면, 올리패스는 주목할 선택지입니다.