국내 주식 알테오젠: 실력으로 보여주는 바이오에 양자 테마까지

알테오젠: 바이오 혁신으로 글로벌 시장을 선도하는 기업

알테오젠(Alteogen Inc., 196170)는 바이오 의약품 개발에 특화된 한국의 대표적인 코스닥 상장 바이오테크 기업입니다. 2008년 설립된 이 회사는 바이오베터와 바이오시밀러를 중심으로 성장하며, 최근 인간 히알루로니다제(ALT-B4) 기술로 글로벌 주목을 받고 있습니다. 본사는 대전광역시에 위치하며, 2014년 기술특례로 코스닥 상장 이후 독창적인 플랫폼 기술로 세계 시장을 공략하고 있습니다. 본 글에서는 알테오젠의 사업 구조, 주가 동향, 재무 상태, 미래 전망, 투자 시 고려점을 분석하고, 바이오 산업 트렌드와 투자 접근법도 다룹니다.

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알테오젠의 사업 구조와 기술적 경쟁력

알테오젠은 바이오베터, 바이오시밀러, 플랫폼 기술이라는 세 가지 핵심 영역을 중심으로 운영됩니다.

 

바이오베터

알테오젠의 주력 사업으로, 기존 의약품의 효능과 편의성을 개선한 바이오베터(Biobetter)를 개발합니다. 대표 기술인 ALT-B4(인간 히알루로니다제)는 피하주사(SC) 제형의 약물 흡수를 높이는 플랫폼으로, 정맥주사(IV)를 대체하며 환자 편의를 개선합니다. 이 기술은 매출의 약 50% 이상을 견인하며, 글로벌 제약사와의 협력으로 성장 중입니다.

 

바이오시밀러

바이오시밀러(Biosimilar)는 특허 만료된 오리지널 의약품의 유사 제품으로, 알테오젠은 허셉틴(트라스투주맙)과 휴미라(아달리무맙)의 바이오시밀러를 개발 중입니다. 2025년 허셉틴 바이오시밀러 상용화를 목표로 하며, 이 부문은 안정적 수익원으로 자리 잡고 있습니다.

 

플랫폼 기술

ALT-B4 외에도 장기지속형 단백질 기술(ALT-Q)을 통해 성장호르몬 및 항체 의약품의 투약 주기를 줄이는 혁신을 추구합니다. 2025년 국방 드론용 양자내성암호(PQC) 기술도 개발 중으로, 다각화에 나서고 있습니다.

 

 

강점: 알테오젠은 ALT-B4와 같은 독보적인 플랫폼 기술로 글로벌 제약사와의 라이선스 계약을 성사시키며, 기술 수출로 경쟁력을 입증했습니다.

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최근 주가 동향: 급등과 변동성의 중심

알테오젠의 주가는 2025년 초 대규모 계약으로 급등하며 투자자들의 관심을 끌었습니다.

• 최대 2조 원 규모 계약
  2025년 3월 17일 공시에 따르면, 알테오젠은 ALT-B4 독점적 라이선스 계약을 글로벌 제약사와 체결했습니다. 계약 규모는 초기 계약금과 마일스톤을 포함해 최대 2조 원으로 추정되며, 주가는 12% 이상 상승(약 398,500원 → 439,500원대)하며 시가총액 23조 원을 돌파했습니다.
• 양자암호 테마 연계
  CES 2025에서 양자암호 기술이 주목받으며, 알테오젠의 PQC 개발 소식이 추가 상승 요인으로 작용했습니다. 주가는 3일 연속 상한가(약 90% 상승)를 기록한 바 있습니다.
• 실적 개선
  2024년 4분기 연결 재무제표 기준, 매출 508억 원(전년 대비 126% 증가), 영업이익 230억 원(흑자 전환), 순이익 523억 원으로 사상 최대 실적을 달성하며 주가에 긍정적 영향을 미쳤습니다.

현재 상황: 2025년 3월 17일 기준 주가는 약 439,000원대로 상승이 나왔으며, 기간 조정을 끝내고 다시 상승할 준비를 하고 있습니다.

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재무 상태

알테오젠의 재무는 성장성과 유동성 확보에 초점을 맞췄습니다. 2024년 연간 매출은 약 1,028억 원(전년 대비 50% 증가), 순이익은 약 606억 원(흑자 전환)으로 추정됩니다. 현금 보유액은 약 1,000억 원으로, 신약 개발과 설비 확장에 충분한 자금을 확보했습니다.
부채는 약 300억 원으로 자산(2,500억 원) 대비 낮아 재무 안정성을 유지합니다. 다만, R&D 비용(약 200억 원)과 기술 수출 초기 투자로 단기 수익성이 변동할 수 있습니다.

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미래 전망: 글로벌 바이오 시장으로의 도약

알테오젠의 미래는 ALT-B4와 글로벌 시장 확대에 달렸습니다.

• ALT-B4 기술 수출: 현재 계약 외에도 추가 라이선스 협상이 진행 중이며, 2026년 매출 3,000억 원을 목표로 합니다.
• 바이오시밀러 상용화: 허셉틴과 휴미라 바이오시밀러가 2025년 하반기 출시되면 안정적 캐시플로우가 기대됩니다.
• 양자암호 기술: 국방 및 금융 분야에서 PQC 수요가 늘며, 매출 다각화가 가능할 전망입니다.
• 글로벌 진출: 미국과 유럽 시장 공략을 위해 FDA 승인을 추진 중이며, 성공 시 주가에 큰 호재로 작용할 수 있습니다.

도전 과제: 경쟁사(삼성바이오로직스, 셀트리온)의 기술 추격과 신약 개발 지연이 리스크 요인입니다.

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투자 시 고려해야 할 점

알테오젠에 투자하려면 다음을 점검하세요.

1. 기술 수출 의존도
   매출의 60% 이상이 ALT-B4 계약에 의존해, 협상 결과가 주가에 큰 영향을 미칩니다.
2. 주가 변동성
   급등 후 조정 국면으로, 단기 매물 압박과 테마주 과열 리스크가 있습니다.
3. R&D 비용
   신약 개발 비용 증가로 단기 수익성이 흔들릴 수 있습니다.

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바이오 산업 트렌드와 투자 접근법

바이오 산업은 AI, 양자 기술, 친환경 의약품으로 연 10% 이상 성장 중입니다. 알테오젠은 ALT-B4와 바이오시밀러로 이 흐름을 선도하며, CES 2025에서 기술력을 입증했습니다.

• 투자 접근법: 단기적으로 계약 소식을 주시하고, 장기적으로 FDA 승인 여부를 모니터링하세요.

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결론

알테오젠은 ALT-B4와 바이오시밀러로 글로벌 바이오 시장을 공략하는 혁신 기업입니다. 최근 주가 급등은 기술 수출과 실적 개선의 결과이며, 재무는 안정적이지만 변동성 리스크를 고려해야 합니다. 바이오 산업의 성장성을 믿는다면 주목할 투자처입니다.